Powell: “Zorlu Bir Dengeyle Karşı Karşıyayız”
ABD Merkez Bankası (Federal Reserve) Başkanı Jerome Powell, katıldığı son ekonomi forumunda yaptığı konuşmada, enflasyonla mücadele ve istihdamı koruma hedeflerinin bir noktada çelişebileceğine dair önemli mesajlar verdi. Powell, para politikasında izlenen sıkılaştırma adımlarının etkilerinin zamana yayılacağını ve bazı senaryolarda “zor kararlar” almak zorunda kalabileceklerini ifade etti.
Powell’ın bu açıklaması, piyasalar tarafından “agresif faiz indirimi beklemeyin” mesajı olarak yorumlandı. Aynı zamanda iş gücü piyasasındaki kırılganlıkların dikkatle izlenmesi gerektiğini vurgulayan Powell, Fed’in fiyat istikrarı hedefinden ödün vermeyeceğinin altını çizdi.
İki Temel Hedef, Aynı Anda Risk Altında Olabilir
ABD Merkez Bankası’nın temel iki görevi bulunuyor:
Fiyat istikrarını sağlamak (enflasyonu kontrol altına almak)
Azami istihdam düzeyini korumak
Powell, mevcut ekonomik tabloya bakıldığında bu iki hedefin zaman zaman birbiriyle çatışabileceğini belirtti. Enflasyonu düşürmek için faiz oranlarının yüksek tutulması, kredi maliyetlerini artırarak iş dünyasında yatırım ve istihdam artışını yavaşlatabiliyor.
Bu nedenle Powell, “Eğer enflasyon beklediğimizden daha kalıcı çıkarsa, ekonomik büyümeyi desteklemek için uyguladığımız politikaların etkisi sınırlı kalabilir ve istihdam tarafında baskılar oluşabilir” açıklamasında bulundu.
Enflasyon Hala Fed'in Gündeminin İlk Sırasında
Son açıklanan verilere göre ABD’de çekirdek enflasyon hâlâ %3,5 seviyelerinde seyrediyor ve bu rakam Fed’in hedeflediği %2 bandının oldukça üzerinde. Bu durum, faiz indirimlerinin yakın zamanda gündeme gelmeyeceğini gösteriyor. Powell, bu konuda da net bir duruş sergileyerek şunları söyledi:
“Enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde hedef seviyeye gerilediğini görmeden politika değişikliğine gitmeyeceğiz.”
Bu açıklama, piyasalarda faiz indirim beklentilerini yılın son çeyreğine ötelemiş durumda.
İstihdam Cephesinde İyimserlik Azalıyor
Powell’ın konuşmasında dikkat çeken bir diğer başlık da iş gücü piyasası oldu. ABD’de son aylarda açıklanan istihdam verileri beklentilerin altında kalırken, bazı sektörlerde işten çıkarmalar artmaya başladı. Bu tablo, sıkı para politikasının yan etkilerinin hissedilmeye başlandığını gösteriyor.
Powell, bu durumu şu sözlerle özetledi:
“İş gücü piyasası hâlâ güçlü ancak bazı kırılganlık işaretleri görmeye başladık. Bu noktada para politikasında aceleci adımlar atmamak kritik önem taşıyor.”
Piyasalardan İlk Tepki: Kararsızlık Hakim
Powell’ın açıklamaları sonrasında ABD borsalarında dalgalı bir seyir izlendi. Özellikle teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi sınırlı düşüş gösterirken, 10 yıllık tahvil faizleri hafif yükseldi. Dolar endeksi ise yatırımcıların güvenli liman arayışına yönelmesiyle bir miktar değer kazandı.
Finans uzmanları, Powell’ın mesajlarının “sabırlı ama kararlı” bir politika çizgisini işaret ettiğini belirtiyor. Bu durum, özellikle gelişmekte olan ülkelerde sermaye akışlarında dalgalanmalara neden olabilir.
Uzmanlardan Değerlendirme: Fed Tetikte, Piyasa İyimserliği Zayıflıyor
Ekonomistlere göre, Powell’ın açıklamaları Fed’in önceliğinin hâlâ enflasyonu kalıcı olarak düşürmek olduğunu gösteriyor. Ancak bu süreçte büyüme ve istihdam dinamiklerinin ne derece zarar göreceği, politika araçlarının etkin kullanımıyla doğrudan bağlantılı olacak.
Bazı uzmanlar, 2025 yılı ortasına kadar temkinli faiz indirimi sinyalleri beklese de, Powell’ın açıklamaları bu takvimin ileri atılabileceğine işaret ediyor.